Europeiska centralbanken (ECB), som arbetar med införandet av den digitala euron, tror att införandet av denna digitala valuta kommer att leda till att fem av tio fysiska euro i omlopp dras in, vilket skulle innebära en genomgripande förändring av kontantstrukturen inom euroområdet.
Denna gradvisa ersättning av sedlar motsvarar uppskattningen att varje utgiven digital euro skulle kunna ersätta fem pappers-euro och även leda till en minskning av bankinlåningen med tre euro. Detta återspeglas i ECB:s senaste rapport, som behandlar de tekniska och ekonomiska konsekvenserna av den framtida digitala euron, ett projekt som ECB anser vara avgörande för att upprätthålla regionens monetära suveränitet.
Omfattningen av effekterna kommer till stor del att bero på hur det nya betalningsinstrumentet utformas och hur attraktivt det är för användarna. Avgörande faktorer är bland annat den kostnadseffektivitet det kan erbjuda, begränsningarna för individuell lagring och tillgångskriterierna. Beroende på intresset från europeiska hushåll – den viktigaste drivkraften bakom efterfrågan på kontanter – överväger ECB olika scenarier för minskningen av kontanter: från en minimal minskning på 15 miljarder euro till en minskning på högst 256 miljarder euro, om införandet blir omfattande.
I balansräkningshänseende skulle den digitala euron inte nödvändigtvis innebära en ökning av ECB:s nettotillgångar. I stället skulle det innebära en ersättning av vissa instrument med andra, eftersom både kontanter i omlopp och bankinlåning förväntas minska, vilket skulle kompenseras av en ökning av tillgångarna via andra kanaler. I dokumentet betonas att nettoeffekten på balansräkningens totala storlek till och med skulle kunna bli minskande, beroende på hur den digitala valutan utformas.
För närvarande är cirkulationen av fysiska pengar i euroområdet betydande: i slutet av 2023 fanns det 1,57 biljoner euro i sedlar och mer än 33 miljarder euro i mynt. ECB förväntar sig dock att denna verklighet kan förändras radikalt om den digitala euron vinner popularitet som betalningsmedel och slutligen som värdebevarare.
Till skillnad från den amerikanska centralbanken Federal Reserve, som under president Donald Trump har valt att avstå från planerna på att skapa en digital dollar – till förmån för en liberaliserad miljö för kryptovalutor där digitala valutor utgivna av centralbanker (CBDC) utesluts – håller ECB fast vid sin färdplan. Trump har undertecknat ett verkställande dekret som stärker den privata användningen av kryptotillgångar och uttryckligen förbjuder införandet av en CBDC i USA, i syfte att positionera landet som en ledande makt inom digitala tillgångar.
